PM2.5和投资主题
1、 原因：
城市人口增长、工业持续发展和机动车辆猛增，使得悬浮细颗粒物PM2.5和气态污染物二氧化硫、氮氧化物大量增加，PM2.5中可溶性粒子具有强吸水性，它们与水蒸气结合在一起，形成灰霾天气。 全球PMI空气质量地图
（由加拿大达尔豪斯大学的两位研究人员制作。在这张图上红（即PM2.5密度最高)，出现在北非、东亚和中国。中国华北、华东和华中PM2.5的密度，指数甚至接近每立方米80微克，甚至超过了撒哈拉沙漠。）
2、 构成：
中国的PM2.5 来源包括生物质燃烧、火力发电、车辆、工业、居民生活等。
美国PM2.5 的来源主要包括尘土、发电厂燃烧、工业锅炉燃烧、机动车排放、工业生产排放等。 北京地区PM2.5来源构成
美国PM2.5来源构成
3、 政策动态：
2012环保年会，环保部长要求《环境空气质量标准》尽快发布，分期实施，组织开展研究，逐步与国际接轨。报告提出了改善空气质量的具体措施，包括：
（1）完善大气联防联控机制，……积极推广清洁能源，制定并实施火电、钢铁、石化等重点行业大气污染物特别排放限值，大力削减污染物排放总量；
（2）切实加强机动车污染防治，全面落实第四阶段机动车排放标准，推行机动车环保标志，加快淘汰“黄标车”，提升车用燃油品质。加强机动车环保监管能力建设，强化在用车环保检验机构监管，全面提高机动车排放水平；
（3）建立区域大气环境质量预报系统，实现风险信息研判和预警功能。
此外，近日环保部部长表示，2013 年尤其要抓好细颗粒物(PM2.5)的污染防治工作，要在第一批74 个城市开展监测发布信息的基础上，在环境保护重点城市和国家环保模范城市中实施监测。
4、 政策储备：
在污染可能继续恶化的情况下，政府采取“组合拳”改善空气质量。将包括推出应急措施、强化措施、研究新措施三个方面。
（1）推出应急措施，停产，限车；
（2）强化现有措施，督促《减排目标责任书》的执行；
（3）研究新措施：治理政策在工业排放、车辆尾气治理两方面还有很大的改进空间。采取降低燃煤比例、扩大脱硫脱硝范围、提高工业锅炉排放标准等措施；或者在全国范围内推广国四标准，尽快推出国五标准。
5、 可能的影响：
（1）受负面影响的行业，大气污染治理方向中，除了火电、钢铁、水泥、石化外，还将把化工、有、木材加工等三大行业纳入；
（2） “十二五”期间，我国《重点区域大气污染防治规划》中的重点项目投资需求大约3500 亿元，每年大约700 亿元人民币。
美国每年用于大气污染治理的支出大约为200 亿美元左右，在1980年代治理高峰期，每年支出250 亿美元左右，大大超过我国现有治理投入。
6、 受益子行业
（1）环境监测仪器
按照发达国家监测点密度标准，国内到2015 年要实现全国范围PM2.5 监测，需要新增数千套监测设备，按照目前每套50 万左右的价格，空气监测行业尚存几十亿的市场空间。
（2）烟气脱硫脱硝及除尘
脱硫方面，目前国内完成脱硫改造的机组比例已经接近90%，电厂脱硫已经接近尾声。钢厂脱硫在2012 年呈现较快发展态势。
脱硝方面，2012 年下半年，电厂脱硝行业正式启动。2013 年脱硝电价将在全国范围内推广，脱硝迎来爆发期。
（3）汽车尾气提标排放
在车方面：按燃料分类，全国柴油车排放的NOx 接近汽车排放总量的70%，PM 超过90%；占汽车保有量16.4%的“黄标车”却排放了63.7%的NOx、86.6%的PM。综合来看，雾霾天气并非主要是乘用车的责任。
在油方面：国家柴油成品油质量差，含硫量高，需要改善燃油品质。汽油车颗粒物主要有三种来源：含铅汽油中的铅、有机微粒、来自汽油中的硫所产生的硫酸盐。
1、 目前基本都是无铅汽油了，所以这块现在没问题了；
2、 对于调校良好的汽油机，基本不会产生有机微粒；
3、 汽油中硫是中石油、中石化的问题，目前两桶油仍未能在全国范围内提供国三标准的燃油。
坊间亦有争论：中石油、中石化的工艺落后，燃油劣质。
车和油谁该负主要责任存争议。但不论结局如何，我们都将面临着相对价格调整。
（4）页岩气替代
天然气储运环节直接受益于天然气推广应用。我国天然气储运主要有管道运输、LNG、CNG 和储气库等方式，PM2.5 防治将直接拉动LNG 重卡、LNG 长途汽车、LNG 公交车需求，并带动LNG 加气站和LNG 液化装置需求，未来3-5 年LNG 加气站和LNG 汽车需求处
于爆发期。
pm2.5监测
（5）空气净化器
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