地方政府性债务风险成因及其向金融领域传导路径研究作者：尹旭来源：《中国内部审计》2018年第10期 ca1703>双臂电桥 [摘要]本文从财权事权匹配情况、转移支付制度、债务管理体制、官员考核机制等多方面对我国地方政府性债务形成、持续增长及债务风险的成因进行分析，着重探讨债务风险向金融领域传导的主要路径，并提出相关政策建议。
[关键词]地方政府性债务 债务风险 金融风险 传导路径
牙科涡轮机 地方政府性债务是指我国地方政府在一定时期内为促进本地区经济发展和满足社会公共
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要，依据契约原则，以还本付息方式举借的直接债务及或有债务，主要有地方政府公开发行的债券、国债（含外债）转贷资金、农业开发相关借款，政府部门和相关机构、事业性单位（含公用与经费补助）及融资平台公司开展的多形式举债等。 初期，多地政府存在暗地举债的情况。2008-2014natr-241年是我国地方政府性债务规模骤增阶段，地方政府融资平台贷款持续性增长。2015年以后，地方政府性债务主要是公开发行的地方政府债券（包括新增债券和置换债券），以及通过PPP、产业基金、政府购买服务等形式开展融资或者提供融资担保形成的隐性债务。
当前，我国地方政府性债务风险已不单是财政风险问题，极有可能通过一定途径传导至金融领域。2014年以来，我国开展的债务置换仅仅是暂时延缓债务偿还，并未从根本上解决地方政府性债务问题，且隐性债务仍在增长，债务违约隐患继续蔓延。同时，存量债务置换存在着侵蚀银行利润、降低银行资产流动性、易引发货币市场资金利率波动等风险。
一、债务风险理论分析及债务成因探讨
（一）债务风险产生的理论分析
地方政府性债务风险存在一定的累积性，当地方政府财力明显不足并逐渐演变为相对独立的经济利益主体时，地方政府希望通过举债实现其“理性经济人”的利益最大化目标。但是，在利益最大化目标基础上的债务扩张及“体制性”夏桑菊对新型冠状病毒有效吗举债冲动却推动了地方政府举债的一些非理性行为，加之我国债务管理制度相对滞后，往往忽略实际偿债能力，以致形成债务风险。因此，债务风险的出现与地方政府的偿债能力有关。地方政府的偿债能力又与经济发展、财政收入、土地出让收入等因素密切相关。为直观、方便地分析债务风险，本文将地方政府的偿债能力定义为一个集地方经济增速、财政收入和土地出让收入情况的函数集合。
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