分析师：杨宇
执业证书编号：S0890515060001
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研究助理：白云飞
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◎ 投资要点： ◆ 上周新材料指数涨幅跑输沪深300。上周（8月17日-8月24日），沪深300指数-1.23%，新材料指数较上周-2.31%，跑输同期沪深300指数涨幅1.08个点，半导体材料指数较上周-3.94%，跑输同期沪深300指数涨幅2.71个点，OLED 指数较上周-0.64%，跑赢同期沪深300指数涨幅0.59个点，液晶显示指数较上周-1.59%，跑输同期沪深300指数涨幅0.36个点。 ◆ 全球半导体行业景气度持续回升。截至8月21日，费城半导体指数 为2198.3，环比上周-0.11%，同比上个月增长4.85%，北美半导体设备制
旋转连接
造商7月出货金额27.6亿美元，较6月的14.4亿美元增加91.67%，仍维
持在20亿美元以上水平。
◆ 显示面板涨价持续，面板厂商迎来业绩修复。2020年7月，18.5寸液晶电视面板价格为32 美元一片，21.5寸液晶显示器面板为42.8美元一片。7 月液晶电视面板出货量23.70百万片，同比下降1.00%，环比上升0.42%。我们认为随着海外复工复产持续，电视需求逐步复苏，后续面板需 求进一步回暖，新冠疫情对面板产业冲击已经提前结束。考虑到韩国三星、
LGD 的产能退出，我们预计2020Q3 电视面板价格涨幅将超市场预期。国干电池手机
内面板行业龙头公司开始迎来业绩修复，产能份额比重较大的国内龙头如京
东方A 、TCL 科技有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来
的长期盈利红利，受益将较为显著。
◆ 5G 散热材料国产替代空间广阔。1-7月，国内手机市场总体出货量
累计1.75亿部，同比下降20.4%。上市新机型累计256款，同比下降14.1%。
智能手机累计出货量 1.70亿部，同比下降19.2%，占同期手机出货量的
97.0%。5G 手机方面，2020年7月，国内市场5G 手机出货量1391.1万
部，占同期手机出货量的62.4%；上市新机型14款，占同期手机上市新机
型数量的35.0%。1-7月，国内市场5G 手机累计出货量7750.8万部、上
市新机型累计119款，占比分别为44.2%和46.5%。5G 散热材料：手机散
热模组的核心供应商，未来重要的盈利品种。随着5G 手机带来更高的性能
和功耗，4G 手机的散热材料远不能满足5G 时代的需求，以均温板为代表
的液冷散热器件成为解决 5G 手机散热的关键。PW49700为代表的5G 散
热材料是生产均温板的关键材料，未来随着 5G 手机的持续放量，VC 均温
板用铜合金板带材生产制造企业有望持续受益。
◆ 风险提示：疫情继续恶化，疫情影响全球经济活动。
相关研究报告
撰写日期：2020年8月26日
证券研究报告--产业研究周报 显示面板涨价持续， 5G 材料国产替代加速 新材料行业周报
目录
1. 上周新材料指数涨幅跑输沪深300 (3)
1.1. OLED材料指数及半导体指数短期调整 (3)
2. 重点子行业数据及资讯跟踪 (4)
2.1. 全球半导体材料景气度持续回升 (4)
2.2. 显示材料行业动态 (6)
2.3. 5G材料及新能源材料行业动态 (7)
3. 重点跟踪公司一周资讯 (9)
4. 投资建议 (9)
5. 风险提示 (10)
表1：个股一周资讯表 (9)
图1：近一年新材料指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (3)
图2：近三个月新材料指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (3)
图3：近一年半导体材料指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (3)
图4：近三个月半导体材料指数与沪深300走势对比（单位：%） (3)
图5：近一年OLED指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (3)
图6：近三个月OLED指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (3)
图7：近一年3D打印指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (4)
图8：近三个月3D打印指数与沪深300指数走势对比（单位：%） (4)
H无穷控制图9：上周新材料板块涨跌幅前五标的（单位：%） (4)
图10：新材料子板块周涨跌幅（单位：%） (4)
图11：费城半导体指数 (5)
图12：北美半导体设备制造商出货额变化（单位：%） (5)
图13：DRAM价格变化（单位：美元） (5)
图14：NAND价格变化（单位：美元） (5)
1. 上周新材料指数涨幅跑输沪深300
1.1. OLED材料指数及半导体指数短期调整
上周（8月17日-8月24日），沪深300指数-1.23%，新材料指数较上周-2.31%，跑输
林德拉催化剂同期沪深300指数涨幅1.08个点，半导体材料指数较上周-3.94%，跑输同期沪深300指数
涨幅2.71个点，OLED指数较上周-0.64%，跑赢同期沪深300指数涨幅0.59个点，液晶显
示指数较上周-1.59%，跑输同期沪深300指数涨幅0.36个点。
图1：近一年新材料指数与沪深300指数走势对比（单位：%）图2：近三个月新材料指数与沪深300指数走势对比（单位：%）
资料来源：Wind，华宝证券研究创新部资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
图3：近一年半导体材料指数与沪深300指数走势对比（单位：%）图4：近三个月半导体材料指数与沪深300走势对比（单位：%）
资料来源：Wind，华宝证券研究创新部资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
图5：近一年OLED指数与沪深300指数走势对比（单位：%）图6：近三个月OLED指数与沪深300指数走势对比（单位：%）资料来源：Wind，华宝证券研究创新部资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
图7：近一年3D打印指数与沪深300指数走势对比（单位：%）图8：近三个月3D打印指数与沪深300指数走势对比（单位：%）
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上周（8月17日-8月24日），新材料子板块中5G材料涨幅最大，上涨2.79%，个股
中乐凯新材和派生科技涨幅靠前，华特气体和建龙微纳跌幅靠前。
图9：上周新材料板块涨跌幅前五标的（单位：%）图10：新材料子板块周涨跌幅（单位：%）
智能收衣柜资料来源：Wind，华宝证券研究创新部资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
2. 重点子行业数据及资讯跟踪
2.1. 全球半导体材料景气度持续回升
重要数据
全球半导体行业景气度持续回升，8月21日，费城半导体指数为2198.3，环比上周上升
-0.11%，同比上个月增长4.85%，北美半导体设备制造商7月出货金额27.6亿美元，较6
月的14.4亿美元增加91.67%，仍维持在20亿美元以上水平。全球半导体行业景气度持续上
升，预期2020年下半年国内半导体行业业绩也将逐步改善。
本周DRAM价格持续下降，NAND Flash价格环比下降。截至8月21日，DDR3 4Gb
价格为1.368美元，环比上周下降2.84%，同比下降7.25%；NAND Flash64Gb价格为2.53
美元，环比下降0.28%，同比下降2.99%。
图11：费城半导体指数图12：北美半导体设备制造商出货额变化（单位：%）
资料来源：Wind，华宝证券研究创新部资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
图13：DRAM价格变化（单位：美元）图14：NAND价格变化（单位：美元）
资料来源：Wind，华宝证券研究创新部资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
重要资讯
8月4日，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，将从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等8个方面
进行扶持，以加快集成电路和软件产业发展。政策的出台，意味着芯片行业（集成电路产业）
全面国产化提速。此外，随着数字经济和新基建时代的加速到来，芯片市场需求猛增，行业
将迎来新一轮发展黄金期。虽然芯片行业的国产化正在加速，并取得了显著成效，但目前产
量仍然不能有效满足各行业对芯片的需求，同时叠加部分产业对于高端芯片的进口依赖，使
得我国芯片进口量一直位居世界前列。国务院发布的相关数据显示，2019年我国芯片自给率
仅为30%左右，要在2025年达到70%。
8月13日，上海新阳半导体材料股份有限公司与上海晖研材料科技有限公司签订了《战略合作协议》。上海新阳和上海晖研将共同开发集成电路制造关键工艺材料化学机械研磨液，
上海晖研具有化学机械抛光液产品研发团队，具有化学机械抛光液产品研发、生产工艺技术
及质量管控、客户技术服务能力等专有技术；而上海新有化学机械抛光液产品生产基础
条件与产品销售渠道。此次双方达成产品研发、生产、销售与服务的合作关系。
8月17日，TCL举行新动能战略发布会。TCL创始人李东生表示，未来TCL将形成以TCL电子为核心的智能终端事业、以TCL华星为核心的半导体显示及材料事业和以中环宋殿权
为核心的半导体与新能源材料三大业务引擎。
8月18日，蓝思科技公告称，公司及全资子公司蓝思国际（香港）有限公司与LyraInternationalCo.，Ltd.（下称“卖方”）、可成科技股份有限公司于当日签署了《股权买
卖契约》，蓝思国际拟以现金99亿元收购卖方持有的可胜科技（泰州）有限公司以及可利科
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