一、概念题 1．风险溢价（risk premium ） 答：风险溢价是指高出无风险收益率的回报。在有效市场假设下，投资者要求的收益率与其所承担的风险是正相关的。由于承担了比较高的风险，市场必然给予较高的回报。无风险的资产存在一个基准收益率，市场接受的收益率高于无风险收益率的差就是市场要求相应风险水平所应有的风险溢价。投资者在面对不同风险的高低、且清楚风险和收益的正比关系的情况下，根据其自身对风险的承受度，要求的对其自身承担风险的一个补偿，即为风险溢价。 2．期望报酬率
答：期望报酬率是指各种可能的报酬率按其概率加权计算的平均报酬率。它表示在一定风险条件下，期望得到的平均报酬率。其计算公式是：
1
n
i i i R R P ==∑ 式中，R ＿为期望报酬率；R i 为第i 种可能结果的报酬率；P i 为第i 种可能结果的概率；n 为可能结果的个数。
深基坑防护3．资产组合的有效边界
答：资产组合的有效边界又称为有效集，是可行集的一个子集。具体来说，有效边界指在（δ，r ）平面上，由全部有效证券组合所对应的点连接而成的曲线。有效边界包括了在整 个可行集中所有风险一定的情况下，其期望收益率最高，或者期望收益率一定时其风险最低的证券组合。投资者根据马科维茨均值-方差筛选原则，“在给定相同期望收益率水平的组合中选择方差最小的组合；在给定相同方差水平的组合中选择期望收益率最高的证券组合”。从可行域中筛选出的组合构成可行域的左边界的顶部，这个顶部被称为有效边界。有效前沿以外的所有证券组合均不是有效的，投资者在进行证券组合选择时可以不予考虑，也就是说，投资者在进行证券组合选择时，只需考虑有效前沿上的证券组合即可。
4．金融风险
答：金融风险是指由金融市场的不确定性所引致的金融资产及其收益损失的可能性。它有三层含义：①风险是由不确定性带来的，只要存在不确定性就存在风险；②风险可以带来经济损失，也可以带来非经济损失，不应仅从经济角度看待风险；③风险只是带来损失的可能性而非必然性，这种可能性只在一定条件下才转化为必然性。因此，风险在某种程度上是可以防范和化解的。
二、选择题
1．当一个投资组合中的股票数量逐渐增多时，该组合的系统风险将（）。[北京航空航天大学2014研]
A．保持不变
B．以逐渐减弱的速度增加
C．以逐渐减弱的速度减少
D．以逐渐增强的速度减少
【答案】A
【解析】如下图所示，非系统风险随着组合中证券个数的增加而减小，当组合中证券个数趋于无穷大时消失，但是系统风险通过多元化并没有减少。
2．用于测度某一项资产的系统风险的指标是（）。[华东师范大学2013研]
A．标准差
B．方差空烟卷
C．阿尔法系数
D．贝塔系数
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【答案】D
【解析】系统风险是由影响整个金融市场的因素所致的，一般包括经济周期等宏观经济基本面信息。市场上的系统风险一般用市场组合的方差表示，单个资产的系统风险一般用该资产与市场组合的协方差来表示。根据β的定义，β衡量单个资产的系统风险，等于该资产与市场组合的协方差/市场组合的方差，所以，贝塔系数可以用来测度某一项资产的系统风险。
3．以下说法不正确的是（）。[南京大学2012研]
A．只有收益率负相关的资产构成投资组合才能降低风险
B．宏观经济环境变化引起的证券收益的不确定性属于系统风险
C．位于证券市场线（SML）上方的资产其价值被市场低估了
D．β系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险
【答案】A
【解析】实际上，不论证券组合中包括多少种证券，只要证券组合中每对证券之间的相关系数小于1，证券组合的标准差就会小于单个证券标准差的加权平均数。这意味着只要组合中证券的变动不完全一致，多个高风险的证券也能组成一个中低风险的证券组合。
4．金融风险的特征不包括（）。
A．不确定性
B．相关性
C．低杠杆性
D．传染性
【答案】C
【解析】金融风险主要具有四个基本特征：①不确定性。②相关性。③高杠杆性，即与工商企业比，金融企业负债率明显偏高，财务杠杆大，导致负外部性很大。④传染性。
5．金融领域常发生的金融风险有（）。
A．信用风险
银行门
pid控制温度B．市场风险
C．流动性风险
E．法律风险
【答案】ABCD
【解析】在金融领域中，常见的金融风险四类：①由市场因素的波动导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险；②由于借款人或市场交易对手的违约导致损失的信用风险；③金融参与者由于流动性降低而导致的流动性风险；④由于金融危机的交易系统不完善、管理失误等导致的操作风险。
6．市场风险源于市场中的金融市场，是（）的风险。
A．金融市场主体发生意外变动
B．金融市场客体发生意外变动
C．金融市场价格发生意外变动
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D．金融市场汇率发生意外变动
【答案】C
【解析】市场风险源于市场中的金融市场。有关主体在金融市场上从事金融产品、金融衍生产品交易时，因金融市场价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性，就是市场风险。
7．在以外币结算的对外贸易中，如果外币对本币升值，进口商会多支付本币，这种风险称为（）。
A．交易风险
B．价格风险
C．经济风险
【答案】A
【解析】交易风险是指有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受实际经济损失的可能性。例如，在以外币结算的对外贸易中，如果外币对本币升值，进口商会多支付本币；如果外币对本币贬值，出口商会少收入本币。
8．金融风险是有关主体蒙受（）。
A．商誉损失的可能性
B．经济损失的可能性
C．商誉损失的必然性
D．经济损失的必然性
【答案】B
【解析】金融风险是指有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性，即金融风险是有关主体蒙受经济损失的可能性。
9．从借方来看，利率风险主要有（）。
A．以固定利率的条件贷出长期资金后利率上升，贷方蒙受相对于上升后的利率水平而少收利息的经济损失
B．连续不断地借入短期资金，而利率不断上升，借方蒙受不断多付利息的经济损失C．连续不断地贷
出短期资金，而利率不断下降，贷方蒙受不断少收利息的经济损失D．以浮动利率的条件借入长期资金后利率下降，借方蒙受相对于下降后的利率水平而
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