风险，是一种损失的不确定性。高新技术企业创新风险是指企业对外部环境因素估计不足或无法适应，或对技术创新过程难以有效控制而造成技术创新活动失败或风险企业经营活动失败的可能性。高新技术产业化过程中与风险相关的因素主要有技术、管理、市场、资金、信息、政策等其他方面，下面我就逐一进行剖析。
技术风险
1、创新技术能否成功不确定。一项技术能否按预期的目标实现其应达到的功能在研制之前和研制过程中难以确定，因技术上失败而使创新终止的例子屡见不鲜。
2、技术前景不确定。新技术在诞生之初都是不完善的，对于在现有技术知识条件下能否很快使其完善起来，开发者和进行技术创新的企业家都不敢确定，因此，创新企业往往面临着很大的风险。
3、产品生产的不确定性。产品开发出来后，如果由于配套材料和生产工艺的限制而不能成功地生产出产品并推向市场，创新活动还是会归于失败。
4、技术进步的不确定性。由于高新技术进步迅速，使创新产品极易被更新的技术产品替代；如果更新的技术比预期提前出现，原有技术将蒙受提前被替代甚至被淘汰的风险。
管理风险
管理风险是指高新技术企业在创新过程中因管理不善而导致创新失败所带来的风险。主要包括：
1、观念保守。许多高新技术企业的领头人技术上很强，管理上很弱；但他们尚未认识到专业化分工的优势，认识不到现代企业制度的优越性，常常只把眼光局限于产品项目创新，而忽视管理创新、工艺创新，造成企业创新战略单一，加大创新风险。
2、决策失误。由于高新技术具有投资大，产品更新换代快的特征，使得对于高新技术项目的决策尤为重要，决策一旦发生失误，后果不堪设想。
3、企业内部组织结构不合理。高新技术具有收益大、见效快的特点，成长速度超乎寻常，往往产生企业规模高速膨胀与组织结构相对落后的矛盾，最终导致企业经营失败。
市场风险
市场风险是指市场主体从事经济活动所面临的亏损的可能性和盈利的不确定性。主要表现在：
1、市场接受能力的不确定性。高新技术产品在推出后，顾客往往持怀疑态度甚至作出错误的判断，从而对市场能否接受及能接受多少难以作出准确估计。
2、市场接受时间的不确定性。高新技术产品的推出时间与诱导出有效需求的时间存在时滞，如这一时滞过长将导致企业开发新产品的资金难以收回。
3、竞争激烈程度的不确定性。如果市场竞争过于激烈，形成供过于求的局面，预期利润则很难达到。
资金风险
资金风险主要是指因资金不能适时供应而导致创新失败的可能性。当高新技术企业发展到一定规模，对资金的需求迅速增加；同时，由于高技术产品寿命周期短，市场变化快，获得资金支持的渠道少，从而出现在某一关键阶段不能及时获得资金而失去时机，被潜在的竞争对手超过或经营失败的风险。
另外，由于通货膨胀、财政金融政策等引起利率水平变化所引起的风险投资公司的机会成本上升也应算作资金风险的另一层面。
信息风险
在科技成果转化的项目选择、方向决策过程中需要搜集大量的信息，如果由于信息不对称，造成对收益和风险判断失误，就会导致最终的失败。
其他风险
企业外部的社会环境、政治条件的变化及自然灾害都会给高技术创新活动带来风险。
以上我们对科技成果产业化过程中可能出现的风险剖析，目的在于针对风险采取措施，建立科学有效的风险降解机制，及时把不利因素转化为有利因素或分散化解风险，使风险投资各主体都能受益。
中星微过冬术：技术创新寻蓝海
时间：2009-01-19 10:02:25 来源: 《21世纪经济报道》作者：郑迪
“事物的发展都是螺旋式上升的，有起有落。新一轮经济危机之后，很多东西会被淘汰的，但那些更低功耗、更优性能的产品将会不断涌现，创造出很多新兴产业与公司。”1月6日，中星微电子(Nasdaq：VIMC)公司董事长邓中翰接受本报记者采访时表示。
“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。”面对经济寒冬，中国半导体产业的模范生中星微电子正面临“危与机”的考验。
“事物的发展都是螺旋式上升的，有起有落。新一轮经济危机之后，很多东西会被淘汰的，但那些更低功耗、更优性能的产品将会不断涌现，创造出很多新兴产业与公司。”1月6日，中星微电子(Nasdaq：VIMC)公司董事长邓中翰接受本报记者采访时表示。
“我们刚刚投资5亿元人民币，成立安全监控事业部，专门从事场景高保真图像处理技术的研究和开发。”邓中翰透露，“08年我们参与了工信部与公安部合作制定的‘安全防范视频监控数字音视频编解码标准SVAC’工作，研发成功后的升级产品将是具有完整自主知识产权的新一代智能高清安全监控芯片系统。” “中星微在安全监控方面5亿元的投资，意味着我们在多媒体芯片(主要用于PC摄像头)、移动多媒体芯片(主要用于手机摄像头)取得成功之后，正式开辟了第三战场。”邓中翰说道。他强调，经济危机时期多数人都在看眼前，而中星微更多的是在看未来。
中国式创新
“中星微的诞生就是中国半导体产业发展的一次创新。”回顾中星微十年来特殊的成长历程，邓中翰说道。
1999年，信息产业部和财政部联合启动电子发展基金，以投资的形式向中星微电子注资1000万元，创业团队以知识产权等无形资产折股35%，这是“硅谷模式”在国有资本投资领域的创新，“红创投”一说由此而来。
截至2007年2月，当初的1000万元已经增值了20倍。政府风险投资不仅为中星微电子提供了起步资金，更吸引了其他创投的跟进，开创了政府风投市场化运作的新模式。
“红”背景也给中星微带来了诸多便利。据中星微2005年上市时的招股文件显示，中星微电子在发展过程中获得了国家863科技项目及电子移动通讯领域的重大专项资金，北京市科委、发改委等部门的项目的资金补贴共达630万美元。还得以享受企业所得税“两免三减半”，增值税3%以上即征即退的优惠政策。
邓中翰透露：中星微近日又在申请三个“核高基”项目，而“核高基”项目的政府投资非常大，每个项目都有数千万元人民币的投入。
“芯片产业是典型的智力密集型产业，知识产权直接影响到企业的核心竞争力。尤其当芯片设计企业上市后，对于投资者来说，专利的数量和质量将影响他们对公司价值的判断。”邓中翰表示，在巨头林立的半导体领域中星微能够立足并获得发展，政府的大力扶持是外因，最根本的还是企业的战略选择正确以及坚持不懈地创新。
创业伊始，邓中翰就意识到，“创新不能是一味追求技术领先而忽略市场，创新应该是以市场为导向的。”在避实就虚、市场导向的思路下，中星微电子在产品定位之初就避开了CPU和存储芯片等主流市场的巨无霸竞争对手，而是面向多媒体应用领域展开技术攻关。
“寻到突破口，使中星微在巨头中间有了谋生的机会：不必正面竞争，却面对未来的潜力市场。”邓中翰表示，目前“星光”系列数字多媒体芯片销售已经覆盖了欧、美、日、韩等16个国家和地区，产品客户
囊括了三星、惠普、飞利浦、富士通、罗技、联想等大批国内外知名企业，在PC图像输入芯片领域占据了全球60%的市场份额。而在移动多媒体领域，中星微电子开发的“星光移动”手机多媒体芯片全球销量突破1亿枚，占有国内手机音频、视频多媒体芯片80%的市场份额。
“因为中国经济蓬勃发展、强大的体量，决定了它将成为受风暴影响最小、走出风暴最快的战略市场。”邓中翰表示，国家正在大力加快自主创新和产业结构调整，支持
高技术产业化和产业技术进步，对于中星微这样的高技术现代半导体业来讲，是非常利好的消息。
“中国政府已公布数额庞大的投资计划，意在扩大内需、促进经济增长，其中许多策略隐含着巨大商机。”邓中翰指出，尤其是正在不断扩大的科技产品下乡，农民们购买家电、电脑、手机等将获得政府补贴。这些产品大量使用了半导体芯片，这也意味着中星微的产品将进入更广阔的国内市场。
寻新蓝海
邓中翰说道：“目前全球半导体行业均处于低谷期，中星微也遇到了自己的问题，但是中星微正在积极地寻解决方法。”作为中国半导体行业的模范生，在登陆纳斯达克三年后，中星微股价从上市之初的20美元跌到11月21日1.74美元的低点，其上市时员工拿到的期权价格都在6美元以上。
“中星微的大股东有政府的背景，政府希望我们坚持自主创新，把星光中国芯工程做大做强，就不是指望
我们短期之内赚多少钱。”邓中翰也指出，华尔街的投资者看重的也不是短期赢利：“现在是低潮期，这时候要把钱用好、时间用好，到经济再恢复的时候，把股价做上去。到时候的盈利能力看的不是今天的产品，而是今天研发的产品带来的盈利。”
1月6日，中星微电子股份有限公司在天津成立，这是天津经济技术开发区管委会和一个由中星微管理层成员成立的风险投资基金组建的合资企业，双方各注资人民币2.5亿元。这项投资代表着中星微在多媒体芯片、移动多媒体芯片取得成绩后，开始押宝全新的安全监控市场。
此外，邓中翰还高薪从AMD挖来了双核领域的专家张亦农博士，因为他坚信英特尔主导的“摩尔定律”即将失效，单核CPU中的技术发展已接近极限。“目前，我们已经以他为核心，形成了一个架构研究组，专门研究最近提出来的多核异构这一新领域。”张亦农曾参与AMD K5、K7和K8 CPU及多款芯片组的架构设计、性能预测及标准制定工作。
最近中星微投资发展视频监控领域。周光召院士表示：在和金融危机的情况之下，特别是活动更加频繁，安防监控无论是在中国还是在全球，需求都会有所增长。他认为企业要不断地随着局势的变化到新的市场切入点，自主研发新技术，这样在金融危机过后才能得到长足的发展。
2008年12月27日，中共中央政治局常委、国务院总理考察北京中关村科技园区时也明确指出：“应对国际金融危机，企业要处理好三个关系：一是处理好当前和长远的关系，二是处理好治标和治
本的关系，三是处理好经济与科技的关系。”
“创新不能短视，寒冬中的创新更要目光长远。”邓中翰认为，寒冬中的市场到处都是机会，“随着互联网技术的飞速发展，数字多媒体的应用将更加广泛，除PC、手机、数字电视等传统的消费类电子产品以外，多媒体处理技术已涉足人工智能、自动控制、安全监控等新兴领域。”
同时，邓中翰认为全球经济危机，也是整个中国半导体产业的一次机会。近年来，世界芯片设计产业已从美国硅谷向日本、印度等国和台湾地区迁移，全球芯片产业格局产生重要变化。中国能否顺应格局变化、抢抓难得机遇，吸引高端人才，研发尖端技术，在全球集成电路产业中占有与中国国力相称的地位，这是中国芯片产业界面临的一大机遇和挑战。
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