郑重声明：本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归我公司所有。
行业研究报告
触摸屏行业深度研究报告
—— 触摸世界，点屏成金
同步大势
维持评级
信息技术/电子元器件 发布时间：2010年11月2日 投资要点：
z 投射式电容触摸屏技术是发展趋势：触摸屏市场的主流技术目前正从电阻式过渡到电容式，2009年电容式触摸屏约占据整个触摸屏市场的29%，电阻式触摸屏占68%。投射式电容触摸屏在品质、性能、用户体验等方面优于电阻式触摸屏，随着技术水平的提高，良品率将逐渐上升，成本也将随之下降，电容式触摸屏替代电阻式触摸屏将成为必然趋势。预计到2012年电容式触摸屏将占据整个市场的52%，电阻式触摸屏将下滑到44%左右。 z 小尺寸规模扩张，中大尺寸更具爆发力：根据DisplaySearch 最新预测2011年全球触摸屏行业产值超130亿美元，估计2017年将成长到239亿美元。全球主要市场智能手机触摸屏的需求持续扩大，预计未来几年小尺寸电容屏市场将进入高速发展期，成为触摸屏市场的最大细分市场。随着2010年苹果公司 iPad 的发布，中大尺寸电容屏市场正式启动，主流尺寸为 7-10 英寸，市场规模急剧膨胀，预计2014、2015 年中大尺寸电容屏需求将分别达到 2 亿片、2.3 亿片。
z 关注上游企业：目前上市公司中涉足触摸屏行业上游业务的有莱宝高科（002106）、长信科技（300088）、欧菲光（002456）等，我们对触摸屏市场前景看好，建议对这三家上市公司给予重点关注。
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金属修复郑重声明：本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归我公司所有。
一、电阻式触摸屏市场占比高，投射式电容触摸屏技术是发展趋势
1、电阻式触摸屏市场占比高
触摸屏就是用手指或其它触摸感应介质直接触摸安装在显示器前端的触摸屏操作电脑的一种输入设备，它具有反应迅速、操作简便、简化复杂系统、图形化用户接口、扩充性好等优点，从而被广泛应用于各场所。按照面板技术的不同，触摸屏可分为20类，其中12类已经商业化，分别是：电阻式、表面电容式、投射电容式、表面声波式、红外式、振波感应式、电磁式、CCD 光学式和近场成像式。其中投射式电容触摸屏和电阻触摸屏是目前市场的主流技术。
图表1：触摸屏应用领域
资料来源：东北证券
图表2：触摸屏技术汇总
四线电阻式 五线电
阻式
投射电
容式
红外线式 表面电容式 电磁式
表面声学式 CCD 光学式 近场成
像式 触摸物体 手指、笔 手指、笔 手指 手、软性物体 手、带点
电力安全性评价物体
电磁笔手指 手指、笔手指、笔
多点触摸 N N Y Y N N Y Y Y 合适尺寸 ＜26″ ＜26″ ＜15″ ＞10″ ＞6″ 无限制＞8″ ＞20″ ＞8″
耐久性 100万次 1000万次 1亿次 红外发射器寿命 ＞1000万次 ＜2000万次 声频发
射器寿命
＞5000
万次
10亿次
穿透率 75% 75% 90% 100% 90% 100% 93% 100% 90% 防水防尘 优 优 优 差 优 优 差 差 优 抗震性 优 优 优 优 优 优 差 优 优 厚度 薄 薄 薄 厚 薄 薄 薄 厚 厚 边框厚度 1 3 1 4 2 4 4 4 2 反应速度 慢 慢 快 快 快 快 慢 快 快 精确度 4 4 5 2 3 4 5 5 4 线性度 4 4 5 5 2 4 4 5 5 资料来源：《触摸屏技术及应用》，东北证券
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郑重声明：本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归我公司所有。
目前触摸屏行业电阻式触摸屏仍占有较大的市场份额，根据DisplaySearch 统计数据显示，2009年电阻式触摸屏约占据整个触摸屏市场的50%，投射式电容触摸屏约占31%，但电阻屏逐步被电容屏替代，
一般应用于中低端电子产品。其可分数字式和模拟式两大类，数字式是早期产品，分辨率较差，目前主要用的是模拟式。模拟式可以全区域输入，分辨率高。模拟式触摸屏的结构简单，其核心是上下两层ITO 涂层，通常下部ITO 基于玻璃，上部
ITO 基于PET film ，两层中间有Dot-spacer 隔开，上部Film
表面还有一层保护层。工作时，触摸屏横向、纵向电路分别加启动电压，在触摸屏上不同位置点击时，会输出不同的电压，控制芯片根据读取到的电压值换算出点击的坐标。
图表3：2009年触摸屏市场份额统计
数据来源：DisplaySearch ，东北证券
根据电阻式触控面板的布线感应原理又可分为四线式、五线式、六线式、七线式及八线式。其中五线式、六线式、七线式及八线式分别从不同方面对四线式性能进行改良，但触摸屏的边框大幅增厚且成本较高，限制了它们在消费电子领域的应用。四线式电阻触摸屏因为技术门槛低、产能充足、制造成本低，而且满足消费电子产品轻、薄的基本需求，使得其在消费电子领域应用广泛。
图表4：电阻式触摸屏结构
资料来源：《触摸屏技术及应用》，东北证券
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2、投射式电容触摸屏技术是发展趋势
目前触摸屏市场的主流技术正从电阻式过渡到电容式，替换速度越来越快。根据DisplaySearch 统计数据显示，2009年电容式触摸屏约占据整个触摸屏市场的36%，电阻式触摸屏占50%。预计到2012年电容式触摸屏将占据整个市场的52%，电阻式触摸屏将下滑到44%左右。与电阻屏相比，电容屏在响
应速度和准确性方面的具有技术优势，有更快的响应速度和更优良的准确性，更为重要的是电容屏可以实现多点触控，实现更多的操作，提升客户的操作体验，电容式触摸屏替换电阻式触摸屏已成为趋势。
图表5：电容屏和电阻屏的区别
项目
电容屏 电阻屏 反应速度 快 快 成本 较高 低 触控方式 触摸 触压 透光率 好 一般 制造工艺 高 一般 触摸物体 手指 有硬度物体
抗强光干扰性 一般 好 定位准确性 好 一般 防电磁干扰
一般带写字板的椅子
好
资料来源：《触摸屏技术及应用》，东北证券
电容式触摸屏可分为表面式与投射式。表面式电容触摸屏是变种的五线式电阻触摸屏，性能无明显提
升，而投射式电容触摸屏则有效克服了电阻式触摸屏使用寿命短、透光率低、能耗高等缺点，性能提升显著。因此投射式电容触摸屏技术成为电容式触摸屏技术中的主流，并加速了电容式触摸屏对电阻式触摸屏的替换。
投射式电容屏面板一般置于透明基板下方，保护良好，可由手指或特殊笔触动操作，即使带着手套也可以操作投射式电容屏。投射式电容屏可以承受上亿次的点击，使用寿命远长于电阻屏。此外，投射式电容屏没有空气间隙，通过简单的光学设计，可以将透光率提高到90%。与表面式电容屏相比，投射式电容屏结构简单，无需人工校正，也不会产生漂移现象。投射式电容屏采用矩阵结构，精确度高，能实现多点触摸。因此，从性能和品质角度，它非常适合在便携电子产品中应用。
图表6：表面电容触摸屏与投射电容触摸屏区别
特征
表面式电容屏微安表
投射式电容屏
ITO 层数
1 2或1
单位面积电阻（Ω/□） 1K-2K 500-300 触摸监测
单个触摸
2或N 个触摸
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触摸解析度 单个触摸 N-1个触摸 监测戴手套的手指 不一定 可以 电场线形化处理 需要 不需要 漂移 有 无 制造成本
高
低手机linux操作系统
资料来源：《触摸感应技术及其应用：基于CapSense 》，东北证券
投射式电容屏根据Sensor 材质分为Flim 结构和Glass 结构两大类，与Flim 结构相比Glass 结构电容屏具有使用寿命长、透光率高等优点而被多数厂商所重视。Glass 结构电容屏按照电极的分布位置可进一步分为双面式（DITO ）和单面式（SITO ）两大类。双面式电容屏X 、Y 电极分别位于玻璃基板两侧膜面，此类电容屏是由苹果公司和TPK 联合研发，苹果申请了专利。单面式电容屏X 、Y 电极位于
玻璃基板同侧膜面，此类电容屏是由TPK 独自开发并申请专利，目前专利已公开，国内厂商较多采用此方案。
图表7：投射式电容屏双面式与单面式结构图
资料来源：东北证券整理
目前投射式电容触摸屏原材料成本约12美元略高于电阻式触摸屏，主要原因在于其工艺复杂、良率较低和产业链配套不完善。随着更多厂商的介入、触摸屏技术的成熟制造工艺的优化、产业规模的扩大，投射式电容触摸屏成本将逐步降低，性价比会持续提升，产品价格最终会与电阻式触摸屏非常接近，从而逐步替换电阻式触摸屏成为发展趋势。
二、触摸屏产业链分析
目前触控面板产业链大致可分为上游、中游与下游三部分，上游是ITO 玻璃、各种胶材、ITO film 、控制IC 等原材料供应商，除了玻璃基板、ITO 玻璃、ITO 薄膜国内有少量供应商，其它都需进口，包括Pet-film 和大部分玻璃基板，中游是触控面板制造和触摸屏组装厂商，下游则是不同类型产品整机制造厂商。
触摸屏产业是高科技行业，技术门槛高。上游原材料在价值链中所占比重很大，其中PET 材料、各种
胶体被日、美厂商控制，玻璃基板、ITO 玻璃与薄膜国内少数厂商可以生
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