前⾔：众所周知，2022年3⽉频上热搜的⼤宗商品当属是镍，伦镍惊现“五连破” 震撼全球国际⾦融市场，其产业链及供需备受关注且成为市场追捧的热点话题。殊不知，镍产业链品种多⽽杂，⽽Mysteel团队⼜是深耕于镍产业链各环节调研，及时获取产业上最真实的数据信息，对此Mysteel整理撰写题为《镍产业链之镍各品种详解》专题系列，为更好服务于⼴⼤Mysteel客户体，以便进⼀步了解镍产业链各品种。
本⽂则是对镍产业链中镍矿⽯展开全⾯介绍，全⽂将围绕镍矿⽯定义及分类、开采及冶炼⼯艺、储量产量及分布、对全球主要⽣产企业、中国进⼝来源国介绍以及产品定价模式等六⼤章节展开详细讨论，可供近期及长期密切关注镍⾏业的社会各界⼈⼠参考学习。 ⼀、镍矿的定义及分类
镍是⼀种银⽩⾊⾦属，镍⾦属具有良好的机械强度及加⼯性、难熔耐⾼温性及化学稳定性等特点，⼴泛应⽤于不锈钢、合⾦钢制造领域。
镍矿⽯是含有镍单质或镍铁化合物且能够经济利⽤的矿物集合体，是镍⾦属及镍合⾦冶炼领域的重要原材料。1865年，法国加尼尔⾸次在新喀⾥多尼亚发现硅酸镍矿，并于1875年正式对该矿进⾏开采，代表着世界对于镍矿⽯冶炼的开始。 根据镍矿中镍元素赋存形态划分，镍矿⽯可分为硫化镍矿及红⼟镍矿两类。
⼆、镍矿的开采及冶炼⼯艺
红⼟镍矿和硫化镍矿，因属性差异，两者需要不同的开采、冶炼⼯艺。
1.硫化镍矿
superboost硫化镍矿主要以镍黄铁矿(Fe,Ni)9S8、紫硫镍铁矿(Ni2FeS4)、针镍矿(NiS)等游离硫化镍形态存在，有相当⼀部分镍以类质同象赋存于磁黄铁矿中。
按镍含量不同，原⽣镍矿可分为三个等级：特富矿：Ni≥3% ，富矿：1%≤Ni≤3%，贫矿：0.3%≤Ni≤1%
1.1 硫化镍矿的开采
硫化镍矿⼀般品位较⾼，镍含量⾼于3%的硫化矿可直接⼊炉冶炼，镍含量低于3%的富镍或者贫镍矿⽯可经选矿进⾏富集。
硫化镍矿中矿物集合体嵌布粒度、嵌布关系以及脉⽯矿物种类等决定了选矿⼯艺的制定。⽬前⽣产上
主要应⽤的⼯艺流程有浮选和磁选—浮选联合流程，⽽磁选常作为辅助的选矿⽅法。混合浮选⼯艺在我国硫化铜镍矿选矿中应⽤最成熟，也最为⼴泛。
以必和必拓旗下的硫化镍矿北⼽尔德（Northern Goldfields）矿区为例，既有露天作业，也有地下作业，采出的硫化镍矿⽯会运往两处⼤型选矿⼚，运⽤硫化镍浮选技术，对矿⽯进⾏粉碎和浓缩。
1.2 硫化镍矿的冶炼
硫化镍矿主要采⽤⽕法冶炼⼯艺，形成⾼冰镍中间产品后再进⼀步通过湿法⼯艺直接⽣产硫酸镍或电解⽣产电解镍，主要⽤于电镀、电池及合⾦的应⽤，部分电解镍⽤于不锈钢配料。
硫化镍矿的⽕法冶炼主要包括造锍熔炼、低镍锍转炉吹炼、⾼镍锍加硫酸分离得到硫酸镍，硫酸镍进⼀步电解精炼得到电解镍。
中国以及俄罗斯的镍⼚所产的电解镍常以镍板的形式存在，主要应⽤于下游不锈钢的⽣产。⽽澳⼤利亚，西欧等地的冶炼⼚则主要以体积更⼩的镍⾖形式存在，既可以⽅便⽤于镍基合⾦⽣产也可再次溶解⽣产硫酸镍⽽作为三元前驱体的材料。⾼镍锍经分离以后，也可以经另⼀步反应制造成三元电极材料——硫酸镍。
2. 红⼟镍矿
红⼟镍矿是氧化物矿，因其含铁较多，颜⾊呈现出氧化铁的红⾊，故称之为红⼟镍矿。
镍红⼟矿通常分三个层次成矿：第⼀层: 红⼟镍Ni0.9-1.1%Fe45-50%；第⼆层：镍褐铁矿 Ni1.4-1.9%Fe20%-30%；第三层：腐泥⼟镍矿Ni2.0-2.6%Fe15%。
2.1 红⼟镍矿的开采及运输
红⼟镍矿品位低，但其中的铁镁铝等杂质含量往往达到50%以上，杂质的总含量往往是镍含量的30倍以上，由于红⼟矿中镍与其他矿物共⽣，镍嵌布在矿物中，难以通过选矿⽅法富集，通常采⽤直接冶炼⽣产电解镍、镍铁或镍锍。
红⼟镍矿多为露天开采、堆放，作业设备简单，通常⽤推⼟机清理和剥离表⽪⼟，采矿的同时化验矿物成分并按照化验结果堆放开采矿物。通过传送带被装上驳船，然后在锚地转运到散货船上。
金融查询红⼟镍矿普遍含⽔量为30%-35%，黏性⾮常⼤，直接影响红⼟镍矿的输送，历史上曾发⽣了多起包括镍矿在内的由于货物流态化导致船毁⼈亡的严重事故，也会影响后续的配料及烧结矿的质量。
2.2 红⼟镍矿的冶炼
红⼟镍矿⼀般采⽤⽕法冶炼直接⽣产镍铁（Ni 含量＞15%）或镍⽣铁（NPI，Ni 含量＜15%），少部
分采⽤湿法⼯艺形成镍中间产品⽣产硫酸镍或电解镍。2021年印尼青⼭实现红⼟镍矿-⾼冰镍的研制，标志着红⼟镍矿-新能源技术打通，为镍产业发展留下了浓墨重彩的⼀笔，具有跨时代的意义。 ⽬前，国内外处理红⼟镍矿的⽅法主要有⽕法冶炼和湿法冶炼两种。⽕法冶炼⼯艺具有流程短，⽣产效率⾼，⼯艺成熟等优点。
红⼟镍矿的⽕法冶炼则是在还原熔炼产出镍铁，可在电炉、⾼炉和回转窑中进⾏。
⽽⽣产镍铁是红⼟镍矿的重要去向，因不锈钢使⽤量巨⼤，对镍和铁都有巨⼤的需求。红⼟镍矿可以炼成镍铁直接使⽤，不再需要进⼀步将镍和铁分开，也不需要将镍铁硫化造锍。国内主要使⽤回转窑矿热炉法（RKEF）、回转窑法和⾼炉法进⾏镍铁的⽣产。
当前国内有在印尼新建镍铁产业链的企业⼏乎都采⽤ RKEF 法，该⽅法最⼤的特点就是能耗低。RKEF 是利⽤回转窑还原焙烧⼯艺对红⼟矿进⾏预热和预还原，所获得的⾼温预还原焙烧砂直接热装⼊矿热炉熔炼。这样的做法是炉料预热时进⾏脱⽔，并可以降低能耗。
1.全球镍矿储量
硫化镍矿床分布于西澳⼤利亚、南⾮、加拿⼤和俄罗斯等国。红⼟镍矿床主要分布在澳⼤利亚、印度尼西亚、新喀⾥多尼亚和菲律宾等国。
2020年全球镍矿储量⾦属量达9400万吨，其中60%为红⼟镍矿，40%为硫化镍矿。印尼拥有世界上最⼤的镍储量（2100万吨），其次是澳⼤利亚（2000万吨）和巴西（1600万吨）。
从资源储备的⾓度来看，在2018年以前澳⼤利亚资源储量1900万吨，占世界的24%，是世界镍资源的核⼼区。2018年随着对全球镍矿资源进⼀步开发，镍矿储量出现了较⼤的增量。主要增量为印尼地区勘探出更多镍矿资源，储量由450万⾦属吨增⾄2100万⾦属吨，占⽐由6.1%增⾄22.34%，成为镍矿储量第⼀⼤国。印尼产量的突飞猛进，除了受镍矿出⼝影响外，也得益于中国企业在印尼投产建⼚带来的提升。
2. 全球镍矿产量
⾃2016年以来，受镍不锈钢、新能源快速发展的带动，全球镍矿产量呈现增加趋势。2020年初印尼再次禁矿，全球镍矿资源的供应开始逐渐趋紧。2021年伴随印尼⼤量镍不锈钢、新能源项⽬的建设投产，镍矿产量出现明显增加。
USGS统计数据显⽰，2021年全球镍矿产量⾦属量达到270万吨，同⽐2020年（251万吨）增加8%。
印尼镍矿产量达到100万⾦属吨，再次成为⽆可争议的镍头部⽣产者，其次是菲律宾（37万吨）、俄罗斯（25万吨）、喀⾥多尼亚（19万吨）和澳⼤利亚（16万吨）。
3. 中国镍矿资源分布
我国硫化物型镍矿资源较为丰富，占全国总量的90%，储量分布⾼度集中在西北、西南和东北三个区域，并且约80%的镍矿资源集中在⽢肃，其余主要分布在新疆、云南、吉林、陕西和四川，这六个省的总储量占全国镍矿资源总储量的90%以上，⽤于国内精炼镍⽣产。
红⼟镍矿资源⽐较缺乏，仅占全国总量的10%。不仅储量⽐较少，⽽且国内红⼟镍矿品位⽐较低，开采成本⽐较⾼，这就意味着中国在红⼟镍矿⽅⾯并没有竞争⼒。
虽然中国的镍矿占⽐不⾼，但是在冶炼环节，中国处于绝对的领先⽔平。⽽我国⼜是不锈钢产品主产国，红⼟镍矿是镍铁的主要原料，且镍铁⼜是不锈钢的主要原料，因此我国每年都需⼤量进⼝红⼟镍矿来发展不锈钢⼯业。主要进⼝国家为印尼、菲律宾等地。
2021年中国进⼝镍矿量4352.92万吨，同⽐增加11.3%。菲律宾是中国进⼝镍矿主要来源国，2021年总进⼝量3904.31万吨，同⽐增加22.11%，占总进⼝量的89.7%。⾃印尼禁⽌镍矿出⼝之后，镍矿供应呈现偏紧格局，市场价格上涨刺激菲律宾镍矿⼭⼤⼒出货，年内受到⽓候特性与下游备库影响，呈现明显的增减趋势。
四、世界主要镍⽣产商
1. 全球⼗⼤镍矿⼭
以上为2020年全球⼗⼤镍矿⼭排名。详情请点击》》
2 .全球⼗⼤镍⽣产商
以上为全球⼗⼤镍⽣产商排名，2020 年全球镍产量总计约 220 万吨。详情请点击》》
五、中国主要镍矿进⼝来源国情况
1.菲律宾
菲律宾的红⼟镍矿主要分布在北部的三巴⾥斯Zambales（三描礼⼠）和伊莎贝拉Isabella矿区; 中部的巴拉望Palawan 和苏⾥⾼Surigao（包含Dinagat/迪纳加特和Tubay/图拜）；南部的塔威Tawi-Tawi、达沃和东达沃Davao Oriental地区。
菲律宾⽓候主要分为⾬季和旱季，部分地区受⾬季影响，对镍矿出货影响较⼤。
菲律宾⽓候主要分为⾬季和旱季，部分地区受⾬季影响，对镍矿出货影响较⼤。
Tawi-Tawi产区和Palawan产区以及Davao/达沃产区终年可以⽣产和装货，没有明显的⾬季和旱季；
Zambales产区每年6⽉份⾄10⽉份为⾬季，其余⽉份为开采季；
Surigao产区每年11⽉份⾄次年3⽉份为⾬季，其余⽉份为开采季。
其中Tubay地区⾬季时间与Surigao主产区相同，但是由于⾬季期间涌浪不⼤所以在⾬季期间也可以进⾏开采和装船作业，只是装船进度相对于开采季缓慢。
其中⾼镍矿以三描礼⼠（Zambales）和巴拉望（Palawan）、塔威（Tawi-Tawi）为主；Surigao，位于菲律宾棉兰岛东北⾓的顶端，镍矿年出货量占总出货量的50%-60%，主要为低中品位镍矿。
2016年以来菲律宾政府对国内镍矿⽣产企业的环保政策逐渐趋严，陆续整顿和关停了⼀批镍矿⽣产企业。在2017年5⽉菲律宾现任环境和⾃然资源部长罗伊•西马图(RoyCimatu)取代了前部长雷吉娜•洛佩斯(ReginaLopez)之后，菲律宾对之前严苛的环保政策有了⼀定放松。虽然菲律宾⽅⾯将提升产量，但是，由于近些年的⼤量出⼝，菲律宾镍矿的储量和品位均在下降，其中TAWI–TAWI地区更是已经⾯临着资源枯竭的压⼒，该地区的三个矿⼭2019年四季度-2020年⼀季度陆续关闭。此外，其余地区矿⼭也⾯临镍矿品位低的问题。
机械发条
2021年4⽉14⽇，菲律宾总统罗德⾥⼽·杜特尔特（Rodrigo Duterte）取消2012年实施的新矿产协议的倒挂器
禁令。该命令指⽰环境与⾃然资源部制定新矿产协议中的条款，最⼤程度地增加国家收⼊。
半夏去皮机2.印度尼西亚
印尼红⼟镍矿多分布于岛东部，矿⽯品位达1.5~2.5%（全球红⼟镍矿平均品位为1.28%），同时镁含量较低。根据印尼地质局2020年7⽉测绘，印尼镍矿资源量118.87亿吨，矿⽯储量43.46亿吨。同时，⾦属资源总量达到1.74亿吨，⾦属储量6800万吨。详情请点击》》
2014~2016年印尼政府明确禁⽌红⼟镍矿出⼝，2017年后有条件放宽出⼝限制，允许在⼀定条件下出⼝镍含量在1.7%以下的镍矿出⼝，后于2020年全⾯禁⽌镍矿出⼝。
⽽在2014年执⾏禁矿政策后，镍矿价格的⼤幅上涨让市场到资源的重要性，也让中国不锈钢龙头企业察觉到了镍铁-不锈钢⼀体化建设的必要性和未来趋势所向，其中青⼭集团率先在印尼投资建⼚，后⾯逐渐吸引了更多的中国企业去印尼投资建⼚。
六、镍矿⽯定价模式
1.硫化镍矿：参考LME镍进⾏系数定价。
2.红⼟镍矿
2.1 欧美：参考LME镍进⾏系数定价。
2.2 中国：作为全球红⼟镍矿的主要消费国，下游进⼝镍矿多采⽤⼀⼝价定价模式，受矿⼭FOB价格及海运费波动影响较⼤。
2.3 印尼：
2020年印尼⼆次禁⽌镍矿出⼝后，为了吸引外资对本国冶炼⾏业的投资及促进冶炼发展，根据能源和矿产资源部长第11/2020 号条例规定，持有⾦属矿产⽣产经营采矿许可证和⾦属矿产⽣产经营特别采矿许可证⽣产镍矿的⼈，在销售所⽣产的镍矿时，必须参照 HPM。
⽣产的镍矿时，必须参照 HPM。
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印尼镍矿内贸基准价格HPM=Ni%*CF（校正系数）*（1-⽔分）*HMA（参考价），⽽HMA是伦敦交易所LME前两个⽉的平均价，所以LME镍价格的涨跌对于印尼镍矿价格影响很⼤。
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