2019年NB-IoT燃气表龙头金卡智能专题研究：NB表有望成为 未来物联网表的主流
目录
一、公司深耕智能燃气行业，打造智能燃气全产业链生态系统 (4) 二、NB-IoT燃气表迎来放量拐点，公司有望充分受益先发优势 (7)
2.1 天然气供不应求，政策推动下国内天然气需求量持续增长 (7)
2.2 燃气表从智能IC卡表步入物联网表领域 (9)
2.3 政策力推、产业协同发力，NB-IOT表将成为未来物联网表的主流趋势 (12)
2.4 NB-IoT表技术成熟，标准落地，迎来爆发拐点 (13)
2.5 公司NB-IoT表先发优势明显，有望借东风实现燃气表市场份额的提升 (14)
三、公司跳出了简单的机械制造范畴，具备了科技属性，智能化与云服务打开成长新空间 (15)
四、从工商业流量计到海外及水务市场，新业务新市场持续开拓 (17)
3.1 收购天信仪表，布局工商业流量计 (18)
3.2 积极拓展燃气表海外市场、水务业务 (18)
五、现金流稳定增长，费用率下降，业务发展健康良性 (19)
六、盈利预测与估值建议 (20)
七、风险提示 (22)
图表目录
图1：金卡智能发展历程 (4)
图2：金卡智能主要产品历年营收变化（亿元） (5) 图3：民用智能燃气表收入变化对比 (5)
图4：软件业务收入也在快速提升 (6)
图5：公司主要业务毛利率变化情况 (6)
图6：近年来天然气市场呈现供不应求的现状 (7)
图7：我国主要能源消费占比变化情况 (8)
图8：国内燃气表，智能燃气表销量（万台） (9)
图9：燃气表发展历程示意图 (9)
图10：物联网表工作示意图 (10)
图11：先锋电子、威星智能及金卡智能无线智能燃气表与IC卡智能燃气表营收对比（亿元） (11)
图12：金卡智能、威星智能、先锋电子无线表营收/IC表营收曲线变化示意图 (12)
图13：中国城市燃气协会发布《基于窄带物联网（NB-IoT）技术的智能燃气抄表系统》 (13)
图14：燃气表销量及未来销量预测（万台） (14)
图15：金卡智能技术人员数量持续增长 (15)
图16：2017年同类企业研发费用及研发费用率对比 (15)
图17：金卡智能智慧燃气综合解决方案 (16)
图18：NB-IOT智慧燃气解决方案架构图 (16)
图19：北京银证提供的主要服务 (17)
图20：易联云应用示意图 (17)
图21：天信仪表TYLZ型气体腰轮流量计 (18)
图22：TBQM型气体涡轮流量计 (18)
智能抄表图23：金卡智能、先锋电子、威星智能毛利率对比 (19)
图24：公司销售费用率和管理费用率 (19)
图25：金卡智能资产负债率 (20)
图26：公司经营性净现金流 (20)
图27：公司历史PE（TTM） (21)
表1：公司的主要业务收入结构占比 (4)
表2：国内推进天然气的相关政策 (7)
表3：主要燃气表及其分类 (10)
表4：物联网表作用优势 (11)
表5：近期推动NB-IOT标准政策 (12)
表6：天信仪表的产品介绍 (18)
表7：盈利预测表（百万元） (20)
豫公网安备41160202000603
站长QQ:729038198
关于我们
投诉建议