新能源、环保领域碳中和动态追踪(五十三):德国计划2035年实现100%可

2022年3月1日

行业研究

德国计划2035年实现100%可再生能源发电，全球新能源发展再提速

——新能源、环保领域碳中和动态追踪（五十三）

事件：根据路透社消息，2月28日，德国气候与能源部提出立法草案：计划在

2035年实现100%可再生能源发电的目标。

政策力度升级，德国新能源建设加速，欧盟各国有望跟进。

草案披露：（1）整体目标上：计划在2035年实现100%可再生能源发电的目

标，较此前目标提前15年；（2）具体规划上：德国陆风年招标量将逐步提升

到2027年的10GW，光伏年招标量将逐步提升到2028年的20GW，并一直保

持到2035年。到2035年，德国陆风总装机量将达到110GW，海风装机量达到

30GW，光伏装机量达到200GW。

德国一直为欧盟新能源发展的重要推动国，德国提出此立法草案，有助于引领欧

盟共同加速新能源的发展。

俄乌局势带来能源不确定性，从能源安全与经济性两个角度加速新能源替代传统

能源的过程。

天然气为德国家庭供暖的重要能源，此前俄罗斯为德国重要的天然气来源国。由

于俄乌局势的升级，当地时间2月22日，德国宣布暂停“北溪-2”天然气管道

项目的审批程序。（1）从能源安全角度讲，新能源发电不依赖于传统化石燃料，

新能源发电比例的提升有助于更好的能源自给；（2）从经济性角度讲，传统能

源涨价，使得新能源发电的经济性凸显。因此，全球范围内新能源对于传统能源

的替代进程或将加速。

全球新能源装机高增长确定性进一步增强。

（1）CPIA预计在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿复苏推动下，2022

年我国新增光伏装机规模达75~90GW，同比增速36~64%，全球新增光伏装机

规模达195~240GW，同比增速15~41%。（2）俄乌局势助推能源价格持续上

涨，天然气、石油价格均创近期新高，传统能源的价格快速上升也将推动海外各

国加快向风光可再生能源的转型。

投资建议：全球新能源发展有望再提速。

光伏：（1）2022Q1需求景气度向好推升各环节产品价格，随着Q2上游产能

释放后产业链价格有望下行，叠加第一阶段加息周期结束同时中国加速新基建

（光伏等）建设，光伏产业链迎来较好配置机会，重点推荐市场存在预期差的龙

头隆基股份、通威股份，关注晶科能源。（2）部分辅材在2022Q1因需求释放、

原材料涨价、结构性供需紧缺等因素存在涨价可能，重点推荐福莱特，关注洛阳

玻璃。（3）产业链博弈背景下大尺寸产品供需形势相对较好，自下而上推荐210

产品龙头、同时半导体硅片业务迎来高速发展的中环股份。（4）组件价格下行

过程中海外需求及分布式光伏需求将率先释放，重点推荐晶科科技、正泰电器。

风电：（1）海风建设有望超预期、国产替代逻辑下，推荐东方电缆，关注大金

重工、恒润股份；（2）国产替代逻辑下，关注五洲新春、新强联；（3）盈利

修复逻辑下：关注日月股份、三一重能（将上市）。

风险分析：政策力度不及预期；产业链降本不及预期。

电力设备新能源

买入（维持）

分析师：殷中枢

执业证书编号：S4

分析师：郝骞

执业证书编号：S1

分析师：黄帅斌

执业证书编号：S5

联系人：陈无忌

联系人：和霖

300指数对比图

93%67%42%16%-10%12/20资料来源：Wind

03/2107/2110/21沪深300电力设备新能源

行业及公司评级体系

评级

行

业

及

公

司

评

级

买入

增持

中性

减持

卖出

无评级

基准指数说明：

未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上

未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；

未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；

未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；

未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；

因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。

A股主板基准为沪深300指数；中小盘基准为中小板指；创业板基准为创业板指；新三板基准为新三板指数；港股基准指数为恒生指数。

说明

分析、估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

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