中国平安数据分析(2023更新)

企业数据之中国平安（2023）一、商业模式杜邦分析法：1、净利率%20119.0720128.9420139.93201410.35201510.51201610.16201711.22201812.33201914.06202013.08202110.3220226.912、周转率总资产周转率：20110.1420120.1220130.1220140.1320150.1420160.1420170.1520180.1420190.1520200.1420210.1220220.1资产变动情况：3、资产负债率：201192.5%201292.63%201491.17%201591.32%201691.28%201790.95%201890.43%201989.63%202089.63%202189.37%202289.45%1

总结：商业模式是以高杠杆撬动高净资产收益率的盈利模式，净利率保持稳定，总资产周转率也保持稳定状态。二、公司品质1、长期ROE水平201116%201213.8%201316.4%201418.3%201517.12%201617.36%201720.72%201820.91%201924.35%202020%202113%202210.1%2、长期股价表现（盈利表现、估值表现）年度净利润201113%20123%201340%201440%201538%201615%201743%201821%201939%2020-4%2021-29%2022-17.16%3、长期分红率（分红金额/净利润）201116.3%201217.8%201318.3%201416.7%201517.9%201622%201730.8%201829.3%201928.4%202028.7%202129.2%202229.5%4、持续优秀的概率（分红比率=ROE/分红率）20110.9820120.7820130.920141.120150.9620160.7920170.6720180.7120190.8620200.720210.4520220.342

总结：分红比率长期大于0.4，优秀。三、财务状况1、资产负债表2、利润表3

3、现金流量表4、内含价值分析A、关键指标2022寿险及健康险业务内含价值寿险及健康险业务内含价值营运回报率%420218764.911.1同比%8747.8611.0-0.2%-0.1%

寿险及健康险—年新业务价值长期投资汇报假设%风险贴现率%B、新业务价值288.2511378.98511-24%用来计算新业务价值首年保费2022年长期保障性长交保障储蓄混合型短交保障储蓄混合型短期险小计电销、互联网和其他渠道银保渠道团险业务合计72.12134.83377.3346.72631151.16106.96304.231193.36同比%-50%-15.3%2.8%-7.7%-12.5%-5%16.9%-22.2%-12.4%新业务价值2022年62.3560.2970.7935.89229.3234.5720.53.8288.2同比%-50.2%-20.2%-1.4%-6.2%-26.2%-22.9%15.9%-33%-24%代理人渠道个人业务C、内含价值变动人民币：亿元寿险及健康险期初价值期初内含价值预计回报其中：有效业务价值预计回报调整净资产的预计回报序号1220218764.9712.12578.88133.242020年8245.74703.64590.29113.35预计回报使用保守风险贴现率11%计算说明5

新业务价值创造其中：一年新业务价值新业务内部分散效应新业务与有效业务的风险分散效应营运假设及模型变动营运经验差异及其他寿险及健康险内含价值营运利润经济假设变动3334.54288.229.9316.41437.6378.9834.923.72-58.76-167.3915.18营运偏差出现不利偏差当期的新业务价值保单风险分散效应新业务与有效业务分散效应456=2+3+4+57-69.2-16.72960.73期初到期末自由市场价值调整影响8101.473.39盈余市场价值调整的变化投资回报差异寿险及健康险内含价值利润股东股息910=6+7+8+9-405357.13-525.72-248.89739.68-204.5投资收益低于假设寿险向公司分红寿险及健康险业务长期服务计划员工持股计划-19.16-16.01及核心人员持股计划购股及当期摊销回冲股东注资寿险及健康险期末内含价值其他业务期初的调整净资产其他业务当年营运利润其他业务当年非营运利润市场价值调整影响及其他一8747.865190.18371.38764.95035.38520.55公司向平安健康险注资公司持有的以陆-18.44-99.05金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益62.027.096

资本变动前其他业务期末的调整净资产子公司向公司分红股东分红员工持股计划公司向子公司注资股票回购其他业务期末的调整净资产期末内含价值期末每股内含价值寿险及健康险业务内含价值营运回报率(%)二三=一+二5605.06525.72-438.2-21.15463.96204.5-414.69-24.59公司向平安健康险注资寿险向公司分红公司支付股东股息-11.015489.7714237.6377.89-395190.1813955.0976.34回购6/111.011.1同比下降10.5D、归母营运利润（按板块计）按净利润：7

E、寿险及健康险业务利源与剩余边际分析F、寿险及健康险业务剩余边际变动分析8

四、产品、主营板块分析五、同业对比六、2022年财报数据更新完毕，持续更新中。9