[Table_IndNameRptType]传媒
行业研究/行业周报
《航海王热血航线》上线，字节重度游戏布局成果初显
行业评级：增 持
报告日期： 2021-04-26
行业指数与沪深300走势比较
传媒(中信)60%40%20%0%-20%沪深300
⚫[Table_Summary]
市场表现
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为1.39%、4.60%、7.58%、0.76%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：长城退、吉比特、中国出版、*ST数知、分众传媒、惠程科技、实益达、凯撒文化、芒果超媒、腾信股份。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：华闻集团、文投控股、三人行、联创股份、欢瑞世纪、广博股份、智度股份、艾格拉斯、元隆雅图、*ST游久。
⚫ 主要观点和投资建议
主要观点：
分析师：姚天航
[Table_Author]
执业证书号：S2
邮箱：**************4月22日，由中手游研发、字节跳动旗下游戏朝夕光年发行的3D动作手游《航海王热血航线》正式上线。上线首日取得iOS免费榜第一、畅销榜第七的优异成绩。
自2019年起，字节跳动在游戏业务的战略布局逐渐清晰：1）依托自有流量渠道，切入轻度游戏发行业务，以Ohayoo为主要发行平台，目前已发行《翡翠大师》等150款休闲游戏，MAU超过8000万。2）发行业务核心向中重度游戏转移，以朝夕光年作为主要发行平台，目前已上线《热血街篮》等9款IP改编游戏。3）完善自研业务版图，通过战略收购上海墨鹍、沐瞳科技、有爱互娱等游戏公司布局自研业务。
其中，从轻度游戏向中重度游戏的转型是字节跳动游戏业务战略布局的重要一环。从行业趋势来看，2021年3月中国游戏用户规模环比下降-0.16%，提示游戏行业用户红利已近尾声，未来行业增长驱动力将主要来自于ARPU值增长。在此趋势下，游戏的重度化、精品化已成为确定性的发展方向。从公司业务来看，我们认为游戏业务是字节跳动提高自有短视频业务ARPU的重要途经，因此，从轻度休闲游戏向营收能力较高的中重度游戏转型是其必经之路。从上线初期表现来看，截至4月25日，《航海王热血航线》在iOS畅销榜排名第五，TapTap评分6.7，是朝夕光年旗下表现最为突出的中重度游戏，标志着字节跳动中重度游戏布局成果初显。
⚫ 风险提示
游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险。
研究助理：郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************
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[Table_CompanyRptType]
行业研究
正文目录
1 周行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 4
2 行业运行数据 ........................................................................................................................................................................ 5
2.1
游戏 ......................................................................................................................................................................................... 5
2.2
电影 ......................................................................................................................................................................................... 8
2.3
电视剧 ..................................................................................................................................................................................... 8
2.4
综艺 ....................................................................................................................................................................................... 10
2.5
渠道 ....................................................................................................................................................................................... 11
2.6
直播电商 ............................................................................................................................................................................... 12
2.7
广告营销 ............................................................................................................................................................................... 13
3 重点公司重要公告速览 ...................................................................................................................................................... 14
4 行业要闻 ............................................................................................................................................................................. 16
4.1
游戏 ....................................................................................................................................................................................... 16
4.2
互联网 ................................................................................................................................................................................... 16
4.3
教育 ....................................................................................................................................................................................... 17
4.4影视 ........................................................................................................................................................................................ 17
风险提示： ............................................................................................................................................................................ 17
敬请参阅末页重要声明及评级说明
2 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
图表目录
图表
1
上周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 4
图表2
板块涨幅前十个股 .............................................................................................................................................................. 4
图表3
板块跌幅前十个股 .............................................................................................................................................................. 5
图表4
2021年4月24日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行 ............................................................................................. 5
图表5
2021年3月手游广告投放金额排行 ................................................................................................................................... 7
图表6
2021年4月24日内地电影票房排行 ................................................................................................................................. 8
图表7
2021年4月22日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 ................................................................................ 8
图表8
2021年第15周网台剧网络热度排行 ................................................................................................................................. 9
图表9
2021年第15周纯网剧网络热度排行 ............................................................................................................................... 10
图表10
2021年第15周电视综艺热度排行 ................................................................................................................................. 10
图表11
2021年第15周网络综艺热度排行 ................................................................................................................................. 10
图表12
2021年3月OTT+智能电视点播媒体排行 ................................................................................................................... 11
图表13
爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人） .................................................................................... 12
图表14
2021年4月17日-4月24日淘宝直播主播销售排行 .................................................................................................... 12
图表15
2021年4月17日-4月24日直播主播销售排行............................................................................................................ 13
图表16
2021年4月17日-4月24日抖音直播主播销售排行 .................................................................................................... 13
图表17
2020年5月至2021年2月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 ................................................................................ 13
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3 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
1 周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为1.39%、4.60%、7.58%、0.76%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第17，整体表现稍弱于市场平均水平。
图表 1 上周行情回顾
8%6%4%2%0%-2%医药(中信)电力设备及新能源(中信)食品饮料(中信)电子(中信)有金属(中信)基础化工(中信)农林牧渔(中信)银行(中信)消费者服务(中信)建材(中信)家电(中信)汽车(中信)机械(中信)计算机(中信)钢铁(中信)轻工制造(中信)传媒(中信)煤炭(中信)交通运输(中信)非银行金融(中信)国防军工(中信)石油石化(中信)通信(中信)纺织服装(中信)综合金融(中信)电力及公用事业(中信)综合(中信)建筑(中信)房地产(中信)商贸零售(中信)-4%资料来源：Wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：长城退、吉比特、中国出版、*ST数知、分众传媒、惠程科技、实益达、凯撒文化、芒果超媒、腾信股份。
图表2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
长城退
吉比特
中国出版
*ST数知
分众传媒
惠程科技
实益达
凯撒文化
芒果超媒
腾信股份
周涨跌幅
26.92%
16.94%
10.71%
9.69%
9.59%
9.54%
9.4%
8.19%
6.96%
6.06%
年初至今涨跌幅
-65.63%
3.05%
57.35%
-24.53%
1.93%
5.41%
-2.73%
12.39%
-13.27%
-20.75%
资料来源：wind，华安证券研究所
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4 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：华闻集团、文投控股、三人行、联创股份、欢瑞世纪、广博股份、智度股份、艾格拉斯、元隆雅图、*ST游久。
图表3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
华闻集团
文投控股
三人行
联创股份
欢瑞世纪
广博股份
智度股份
艾格拉斯
元隆雅图
*ST游久
周涨跌幅
-27.11
-13.97
-13.33
-12.42
-11.95
-11.43
-10.51
-9.94
-9.12
-8.54
年初至今涨跌幅
-1.96
14.83
-30.47
-4.84
-1.15
-0.46
-13.06
-9.44
2.72
-18.92
资料来源：wind，华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 游戏
2.1.1 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名
根据伽马数据，2021年1-3月国内移动游戏销售收入588.30亿元，同比增长6.25%。根据 App Annie数据，4月24日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志-战略版》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：
图表4 2021年4月24日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行
相关公司 手游名称
《热血传奇》
《传奇世界》
世纪华通 《辐射：避难所Online》
《龙之谷2》
《上古卷轴：刀锋》
《永恒纪元》
《大天使之剑H5》
《斗罗大陆》
三七互娱
《精灵盛典：黎明》
《一刀传世》
《拳魂觉醒》
《末日沙城》
《云上城之歌》
iOS畅销榜排名
287
347
296
130
689
348
92
128
114
133
311
478
46
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5 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
《一千克拉女王》
《荣耀大天使》
《绝世仙王》
《斗罗大陆：武魂觉醒》
《神雕侠侣》
《新诛仙》
《武林外传》
《》
《神雕侠侣2》
《我的起源》
《新神魔大陆》
《新笑傲江湖》
《旧日传说》
《征途》
《球球大作战》
巨人网络
《街篮》
《征途2》
《绿征途》
《街篮2》
《问道》
《贪婪洞窟2》
《不思议迷宫》
《地下城堡2》
《异化之地》
《最强蜗牛》
吉比特 《魔渊之刃》
《不朽之旅》
《巨像骑士团》
《像素危城》
《一念逍遥》
《提灯与地下城》
《剑开仙门》
《全民奇迹MU》
《魔法门之英雄无敌：战争纪元》
《奇迹：觉醒》
掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》
《一拳超人：最强之男》
《真红之刃》
《街霸：对决》
中文传媒 《列王的纷争》
《御剑情缘》
祖龙娱乐
《梦幻诛仙》
《风之大陆》
《梦幻模拟战》
144
43
77
9
428
61
171
41
309
515
58
38
270
178
83
418
97
217
482
25
458
297
364
565
31
300
571
402
503
12
117
176
282
192
242
111
197
258
73
245
408
201
249
78
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6 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
《万王之王》
《龙族幻想》
《第二银河》
《启源女神》
《鸿图之下》
《梦想新大陆》
《天地劫：幽城再临》
《少年三国志》
《少年西游记》
《三十六计》
《西游女儿国》
游族网络 《天使纪元》
《权力的游戏》
《少年三国志2》
《荒野乱斗》
《少年三国志：零》
《梦三国》
电魂网络 《解神者》
《我的侠客》
380
102
525
333
33
177
23
221
395
537
456
336
273
132
82
47
288
622
576
资料来源：App Annie，华安证券研究所
2.1.2 手游买量市场分析
根据App Growing数据，2021年3月国内手游广告数占比31.07%、投放金额占比35.55%，广告数与投放金额均环比上升。3月广告投放金额排名前三的游戏分别为：《万国觉醒》、《阿伟消消乐》、《星战模拟器》，战争、休闲、网赚类手游广告投放力度整体较强。
图表5 2021年3月手游广告投放金额排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
手游
《万国觉醒》
《阿伟消消乐》
《星战模拟器》
《粘土模拟器》
《天地劫：幽城再临》
《境界旅人：星空物语》
《使命召唤手游》
《魔力宝贝归来》
《彩泥史莱姆》
《冰雪复古传奇之龙城秘境》
《我的文明模拟器》
《成语黄金屋》
《我就要吃鸡》
《来猜歌》
《蓝月至尊版》
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7 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
16
17
18
19
20
《捕鱼大作战3D》
《开心消消乐》
《奇怪的连连看》
《开心召唤》
《233乐园》
资料来源：App Growing，华安证券研究所
2.2 电影
根据猫眼电影数据，2021年至今内地电影总票房202.56亿元，4月24日单日票房0.75亿元，较上周同比下降-52.23%。4月24日电影综合票房排名前三分别为：《名侦探柯南：绯的子弹》（TMS娱乐、中国电影等出品）、《我的》（联瑞影业、天津突燃影业等出品）、《指环王：双塔奇兵》（美国新线、华夏电影等出品）。
图表6 2021年4月24日内地电影票房排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《名侦探柯南：绯的子弹》
《我的》
《指环王：双塔奇兵》
《哥斯拉大战金刚》
《悬崖之上》
《指环王：护戒使者》
《八月未央》
《西游记之再世妖王》
《记忆切割》
《第十一回》
日票房（万）
1580.06
1334.35
1231.14
925.47
710.98
435.40
306.51
291.87
96.34
85.03
票房占比
21.1%
17.8%
16.4%
12.3%
9.4%
5.8%
4.0%
3.8%
1.2%
1.1%
累计票房（万）
16200
82500
4364.3
118900
799.0
10700
5572.8
10400
97.1
7207.6
制作发行公司
TMS娱乐、中国电影等
联瑞影业、天津突燃影业等
美国新线、华夏电影等
国传奇影片、美国华纳兄弟等
中国电影、英皇影业
美国新线、华夏电影等
凯视芳华、霍尔果斯等
星皓影业、中国电影等
娱果影业、影时空等
太原嘉博、猫眼微影等
资料来源：猫眼电影，华安证券研究所
2.3 电视剧
2.3.1 卫视收视率
根据CSM数据，2021年4月22日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《小舍得》（博集天卷、古月晖晟等出品），第二名《号手就位》（青春你好、等出品），第三名《号手就位》（青春你好、等出品）。
图表7 2021年4月22日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行
排名
1
2
3
4
5
频道
上海东方卫视
浙江卫视
江苏卫视
湖南卫视
北京卫视
名称
《小舍得》
《号手就位》
《号手就位》
《八零九零》
《东四牌楼东》
收视率%
2.538
2.485
2.262
2.16
1.699
市场份额%
8.88
8.7
7.92
8.07
5.94
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8 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
行业研究
广东卫视
安徽卫视
深圳卫视（新闻综合频道）
黑龙江卫视
北京卫视
天津卫视
辽宁卫视
吉林卫视
江西卫视
河北广播电视台卫视频道
《猎狐》
《日头日头照着我》
《暴风眼》
《我的不惑青春》
《亮剑》
《巡回检察组》
《守婚如玉》
《山海情》
《以家人之名》
《妈妈在等你》
0.568
0.511
0.437
0.372
0.219
0.187
0.161
0.146
0.109
0.1
1.99
1.79
1.53
1.3
1.39
0.65
0.56
0.51
0.38
0.35
资料来源：CSM，华安证券研究所
2.3.2 网络热度排名
根据云合数据，2021年4月12日-2021年4月18日网台剧播放量市占率排名前三分别为：《长歌行》（华策影视、琰玉影视等出品）、小舍得（上海柠檬、爱奇艺等）、《明天我们好好过》（银润传媒、华美时空等出品）。
图表8 2021年第15周网台剧网络热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
《长歌行》
《小舍得》
《明天我们好好过》
《号手就位》
《爱在星空下》
《知否知否应是绿肥红瘦》
《暴风眼（2021）》
《甄嬛传》
《东四牌楼东》
《琅琊榜》
7.27%
4.68%
2.1%
1.73%
1%
0.92%
0.59%
0.57%
0.52%
0.51%
5.14亿
-
3126万
-
2323万
1523万
1162万
329万
1386万
877万
6.3/146332
7.1/22955
4.3/814
-
4.7/1443
7.8/311932
6.0/49958
9.2/391904
5.1/2101
9.4/552330
腾讯视频
爱奇艺
多平台
优酷视频
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
19
8
19
6
33
846
55
3311
8
2039
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年4月12日-2021年4月18日纯网剧播放量市占率排名前三分别为：《大宋宫词》（荣信达、爱奇艺等出品）、《你是我的城池营垒》（上海剧酷、北京乐本等出品）、《司藤》（优酷等出品）。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
9 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
9 2021年第15周纯网剧网络热度排行 图表排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数
行业研究
播放平台
上映天数
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
《大宋宫词》
《你是我的城池营垒》
《司藤》
《良辰美景好时光》
《骊歌行》
《锦心似玉》
《山河令》
《玉昭令》
《亲爱的柠檬精先生》
《赘婿》
11.91%
9.28%
6.47%
6.07%
4.53%
2.96%
2.41%
2.2%
2.11%
2.03%
1.36亿
1.09亿
8403万
1.84亿
9106万
1.26亿
-
-
-
-
3.8/28843
7.8/128017
7.5/187359
6.4/9854
-
5.8/74991
8.6/414030
-
-
6.5/217763
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
腾讯视频
优酷视频
爱奇艺
优酷视频
爱奇艺
30
39
42
11
4
52
56
20
12
64
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.4 综艺
根据云合数据，2021年4月12日-2021年4月18日电视综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《王牌对王牌第六季》、《极限挑战第七季》、《妻子的浪漫旅行》。
图表10 2021年第15周电视综艺热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1
2
3
4
5
《王牌对王牌第六季》
《极限挑战第七季》
《妻子的浪漫旅行》
《快乐大本营2021》
《我是女演员》
34.37%
15.05%
3.76%
2.55%
2.28%
1.05亿
4538万
2.52亿
8395万
-
7.1/24415
5.4/3251
5.6/474
7.3/23392
-
多平台
多平台
芒果TV
芒果TV
优酷
80
15
12
107
2
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年4月12日-2021年4月18日网络综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《青春有你第三季》、《创造营2021》、《恰好是少年》。
图表11 2021年第15周网络综艺热度排行
排名 片名 正片有效播放市场占有率 周前台点击量 豆瓣评分/评分人数 播放平台 上映天数
1
2
3
4
5
《青春有你第三季》
《创造营2021》
《恰好是少年》
《我的小尾巴》
《乘风破浪的第二季》
17.86%
12.7%
8.4%
7.68%
6.12%
-
6.74亿
5591万
-
3.2亿
5.2/10844
6.2/29541
8.8/16565
8.1/1106
5.3/22293
爱奇艺
腾讯视频
腾讯视频
60
61
8
26
87
爱奇艺
芒果TV
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
敬请参阅末页重要声明及评级说明
10 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
2.5 渠道
2.5.1 大屏端： OTT+智能电视
行业研究
根据奥维互娱数据，2021年3月国内OTT+智能电视日均开机率37.4%，环比下降3.9%，日均活跃终端数11194万台，环比下降8.2%。3月OTT+智能电视点播媒体月活跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（3729万户）、CIBN酷喵影视（3533万户）、云视听极光（2454万户）。
图表12 2021年3月OTT+智能电视点播媒体排行
OTT端（智能电视+盒子）
排名 名称
银河1 奇异果
CIBN2 酷喵影视
云视3 听极光
4
芒果TV
BesTV5 橙子视频
华数6 鲜时光
云视7 听小电视
云视8 听快TV
CIBN9 超级影视
CIBN10 高清影视
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
智能电视
排名 名称
银河本月日活（万户）
3223
环比 排名
OTT盒子
名称
CIBN-15.6% 1 酷喵影视
银河520 -16.4%
本月日活（万户）
环比
本月日活（万户）
3729
环比
-15.2% 1 奇异果
CIBN3533 -12.3% 2 酷喵影视
云视3013 -11.6% 2 奇异果
云视506 -17.6%
2454 -18.5% 3 听极光
2284 -18.3% 3 听极光
BesTV170 -21.0%
617 -25.3% 4
芒果TV
华数558 -25.2% 4 橘子视频
74 2.4%
369 -0.9% 5 鲜时光
云视333 -14.1% 5
芒果TV
CIBN59 -26.2%
364 -13.7% 6 听小电视
BesTV312 -34.8% 6 微视听
云视32 -10.1%
344 -34.9% 7 橙子视频
云视296 -1.6% 7 听小电视
华数31 -36.1%
204 -42.6% 8 听快TV
CIBN182 -42.5% 8 鲜时光
云视31 -9.5%
138 -11.7% 9 超级影视
CIBN138 -11.7% 9 听快TV
云视22 -44.0%
110 -40.8% 10 高清影视
110 -40.8% 10 听电视猫
16 -34.6%
敬请参阅末页重要声明及评级说明
11 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
2.5.2 移动端：互联网视频
行业研究
根据易观千帆数据，2021年3月国内四大视频平台月活跃用户数分别为：爱奇艺（64280万人）、腾讯视频（55820万人）、优酷（25143万人）、芒果TV（17102万人）。
图表13 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）
800200000爱奇艺资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
腾讯视频优酷芒果TV
2.6 直播电商
2.6.1 淘宝直播
根据胖球数据，近7日（4月17日-4月24日）淘宝直播主播销售排行TOP5销售额总计20.04亿元，同比上升23.83%。排名前三分别为：薇娅viya（9.04亿）、李佳琦Austin（4.46亿）、雪梨_Cherie（4.35亿）。
图表14 2021年4月17日-4月24日淘宝直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
薇娅viya
李佳琦Austin
雪梨_Cherie
烈儿宝贝
西施
粉丝数
7489.76万
4034.54万
2434.23万
1007.6万
69.53万
总销售额
9.04亿
4.46亿
4.35亿
1.5亿
6850.04万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.2 快手直播
根据胖球数据， 近7日（4月17日-4月24日）快手直播主播销售排行TOP5销售额总计8.11亿元，同比上升42.61%。排名前三分别为：时大漂亮（3.63亿）、驴嫂平荣（2.03亿）、瑜大公子（1.25亿）。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
12 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
图表15 2021年4月17日-4月24日直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
时大漂亮
驴嫂平荣
瑜大公子
蛋蛋
石家庄蕊
粉丝数
2185.58万
2454.65万
2166.77万
3196.8万
1005.811万
总销售额
3.63亿
2.03亿
1.25亿
7162.25万
4880.02万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.3 抖音直播
根据胖球数据，近7日（4月17日-4月24日）抖音直播主播销售排行TOP5销售额总计8.43亿元，同比上升735.02%。排名前三分别为：董新尧（5.93亿）、罗永浩（7754.04万）、董先生珠宝（7050.22万）。
图表16 2021年4月17日-4月24日抖音直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
董新尧
罗永浩
董先生珠宝
曹颖
潘长江
粉丝数
1042.61万
1737.96万
410.29万
1175.41万
2659.89万
总销售额
5.93亿
7754.04万
7050.22万
5734.12万
4498.74万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.7 广告营销
根据 CTR 数据，2021年2月广告市场花费同比增长68.4%，环比下降 -5.6%，其中电梯海报渠道同比涨幅最大（301.9%），杂志渠道同比跌幅最大（-17.1%）。
图表17 2020年5月至2021年2月CTR月度全媒体刊例花费同比增速
媒介渠道 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02
电视
报纸
杂志
电台
传统户外
电梯电视
电梯海报
影院视频
整体
-22.2%
-30.4%
-39.0%
-30.4%
-1.6%
47.3%
22.9%
0.0%
-17.1%
-15.1%
-26.5%
-39.2%
-20.3%
-3.6%
28.9%
25.2%
0.0%
-12.6%
-9.3%
-12.8%
-28.7%
-19.2%
-2.8%
42.8%
55.8%
0.0%
-7.0%
-7.1%
0.8%
-30.3%
-11.9%
-2.6%
33.2%
59.4%
0.0%
-4.5%
-1.5%
-26.9%
-31.1%
-5.7%
2.5%
27.2%
50.8%
-66.4%
1.1%
4.4%
-26.6%
-31.6%
-7.0%
7.3%
41.3%
43.9%
8.0%
10.1%
-1.3%
-33.3%
-20.0%
-11.3%
4.0%
36.8%
50.0%
12.1%
5.3%
-6.6%
-16.7%
-20.2%
-14.3%
8.3%
20.0%
36.1%
7.1%
-0.8%
-8.3%
-18.1%
-24.9%
-9.8%
-6.5%
19.8%
27.2%
10.1%
-2.06%
51.5%
35.2%
-17.1%
48.9%
6.4%
24.8%
301.9%
0.0%
68.4%
资料来源：CTR，华安证券研究所
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13 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
公告日期
2021/04/19
证券代码
广西广电（600936）
新经典（603096）
冰川网络（300533）
宣亚国际（300612）
天下秀（300051）
城市传媒（600229）
三五互联（300051）
掌阅科技（603533）
浙文互联（600986）
欢瑞世纪（000892）
联创股份（300343）
三六五网（300295）
*ST聚力（002247）
*ST聚力（002247）
北京文化（000802）
北巴传媒（600386）
富春股份（300299）
芒果超媒（300413）
吉比特（603444）
行业研究
3 重点公司重要公告速览
公告标题 公告内容
董世良辞去公司副董事长、战略与投资委员会委员的职务。冯飚辞去公司独立董事、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员的职务。陈远程辞去公司副总经理职务。
公司2020实现营业收入8.76亿元，同比下降-5.34%；实现归母净利润2.2亿元，同比下降-8.57%。
公司2020实现营业收入3.86亿元，同比下降-6.25%；实现归母净利润8572万元，同比下降-46.72%。
公司2020年实现营业收入30.6亿元，同比增长57.48%；实现归母净利润2.95亿元，同比增长14.26%
公司2021年Q1实现营业收入8.51亿元，同比增长58.73%；实现归母净利润8288万元，同比增长48.46%。
公司2020年实现营业收入21；55亿元，同比下降-6.87%；实现归母净利润2.44亿元，同比下降-34.73%。
公司及董事会聘任章威炜先生为公司总经理，代行董事会秘书职责，提名章威炜先生为公司第五届董事会非独立董事。
公司2020年营收20.61亿元，同比增长9.47%；归母净利润2.64亿元，同比增长64.07%。
公司拟将持有的东营科英置业有限公司54.55%股权出售给禾泰企业管理（山东）有限公司，价格为4450万元，股权转让完成后，公司不再持有科英置业股权。
公司预计2020年营收4.5亿元，同比下降-16.67%；归母净利润-7.85亿元，同比下降-42.4%。
公司预计2020年营收17亿至17.4亿元；归母净利润-8500万元至-9000万元；扣非归母净利润-4.3亿元至-4.38亿元。
公司2020年营收3.48亿元，同比下降-26.42%；归母净利润5178.55万元，同比下降-48.97%。
公司2020年营收9.97亿元，同比下降-55.59%；归母净利润1.66亿元，同比增长110.47%。
公司2021年第一季度营收2.4亿元，同比增长79.77%；归母净利润1361.08万元，同比增长159.28%。
公司将《封神三部曲》25%份额以6亿元转让至西藏慧普华企业管理有限公司，截至目前已收到转让款5.5亿元。
2021年第一季度公司营收9.74亿元，同比增长46.4%；归母净利润1751.92万元。
公司拟向不超过35名特定对象发行不超过2.07亿股，拟募集资金不超过4.77亿元，将用于游戏开发项目和游戏P运营项目。
公司副总经理何理女士和王柯先生因工作调动安排，辞去公司副总经理职务，将不在公司继续任职。
公司预计2021年Q1营收11.2亿元，同比增长51.09%；归母净利润3.65亿元，同比增长13.36%。
关于公司董事、高管辞职的公告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
2020年年度报告
关于聘任章威炜先生公告
2020年年度报告
2021/04/19
2021/04/19
2021/04/19
2021/04/19
2021/04/19
2021/04/19
2021/04/20
2021/04/20 关于出售资产的公告
2021/04/20
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/21
2021/04/22
2020年度业绩预告
2020年度业绩预告
2020年年度报告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
重大合同公告
2021年第一季度报告
2021年度向特定对象发行股票预案
关于副总经理辞职的公告
2021年第一季度报告
敬请参阅末页重要声明及评级说明
14 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
风凰传媒2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/22
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
（601928）
新华网（603888）
广电网络（600831）
盛通股份（002599）
分众传媒（002027）
分众传媒（002027）
时代出版（600551）
众应互联（002464）
三五互联（300051）
中广天择（603721）
中广天择（603721）
引力传媒（603598）
上海电影（601595）
上海电影（601595）
出版传媒（601999）
出版传媒（601999）
天舟文化（300148）
天舟文化（300148）
惠程科技（002168）
广博股份（002103）
宝通科技（300031）
行业研究
公司2020年营收121.3亿元，同比下降-3.58%；归母净利润16.0亿元，同比增长18.75%。每10股派发现金股利4.00元。
公司2020年营收14.3亿元，间比下降-8.69%；归母净利润1.65亿元，同比下降42.71%。
公司2020年营收27.6亿元，同比增长4.96%；归母净利润6100万元，扣非归母净利润2329万元。
2021年Q1公司营收6.19亿元，同比增长71.39%；归母净利润2368万元，同比增长190.27%。
公司2020年营收120.9亿元，同比下降-0.32%；归母净利润40亿元，同比增长113.51%。
公司2021年Q1营收35.9亿元，同比增长85.35%；归母净利润13.7亿元，同比增长3511.27%。
公司2020年营收64.5亿元，同比下降-0.61%；归母净利润2.68亿元，同比增长15.26%。
公司2020年营收2.65亿元，同比下降-42.56%；归母净利润-3.18亿元，同比增长76.4%。
公司2020年营收2.22亿元，同比下路-23.11%；归母净利润-9378万元，同比增长63.55%
2020年公司营收2.90亿元，同比增长11.27%；归母净利润-2395.5万元，同比下路-223.8%。
2021年第一季度公司营收5121.23万元，同比增长52.56%；归母净利润397.52万元，同比增长153.82%。
2020年公司预计营收50亿至58亿元，同比增长约66.67%至93.33%；归母净利润9500万元至1.1亿元。
2020年公司营收3.09亿元，同比下降-72.05%；归母净利润-4.31亿元，同比下降-414.44%。
2021年一季度公司营收2.23亿元，同比增长386.82%；归母净利润2253.46万元，同比增加131.78%。
2020年公司营收25.42亿元，同比减少-6.22%；归母净利润1.53亿元，同比增长2.98%
2021年一季度公司营收4.67亿元，同比下降-5.66%；归母净利润-1287.64万元。
2021年一季度公司营收1.08亿元，同比下降-36.58%；归母净利润2295.42万元，同比增长37.28%。
公司拟向董事、高级管理人员以及核心技术人员共84人授予限制性股票5500万股，占公司总股本6.54%，预计费用总和6435万元。
公司拟向核心骨千人员共19人授予股票期权总计3025万份，占总股本3.77%，行权价格为每股4.41元；向核心骨千16人授予限制性股票合计1776.62万股，占总股本2.22%。
2020年公司营收25.93亿元，同比增长19.77%；归母净利润-2.37亿元，同比下降-1942.47%。
2020年公司营收26.38亿元，同比增长6.56%；归母净利润4.37亿元，同比增长43.18%。
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
2020年度业绩预告更正公告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
2020年年度报告
2021年第一季度报告
2021年第一季度报告
2021年限制性股票激励计划(草案)
2021年股票期权与限制性股票激励计划(草案)
2020年年度报告
2020年年度报告
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
2021/04/23
敬请参阅末页重要声明及评级说明
15 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
光线传媒2021/04/23
2021/04/23
（300251）
联创股份（300343）
行业研究
2021年一季度公司营收2.40亿元，同比增长5.98%%；归母净利润1.98亿元，同比增长573.14%。
2020年公司营收17.38亿元，同比减少-50.53%；归母净利润-8738.32万元，同比增长94.07%。
2021年第一季度报告
2020年年度报告
资料来源：Wind，华安证券研究所
4 行业要闻
4.1 游戏
1）EA发布《APEX》手游
EA公司热门FPS游戏《APEX》发布手游，预计本月开始第一次区域Beta测试。（Gamelook）
2）《2021年度第一季度中国游戏产业报告》发布
中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院共同发布《2021年度第一季度中国游戏产业报告》，中国游戏市场规模为770.35亿元，环比增长9%，游戏用户规模6.67亿人，环比下降0.16%。（Gamelook）
3）Bilibili游戏独家代理手游《机甲爱丽丝》于4月22日正式公测
由Bilibili游戏独家代理，Colopl在日发行，Pyramid开发制作的3D动作射击手游《机甲爱丽丝》于4月22日正式公测。（GameRes）
4）大宇资讯转让北京软星49%股份以及“仙剑奇侠传”IP
大宇资讯宣布预计以不低于22亿新台币（约5.08亿人民币）的价格转让旗下子公司北京软星49%的股份以及“仙剑奇侠传”IP，或以长期独家授权的方式将仙剑IP授予第三方。（游戏葡萄）
5）《航海王：热血航线》4月22日公测
由中子游与朝夕光年联合出品的3D动作手游《航海王：热血航线》于4月22日公测。（游戏陀螺）
4.2 互联网
1）腾讯宣布启动战略升级
腾讯宣布启动战略升级，提出“可持续社会价值创新”战略，并将为此首期投入500亿元，设立“可持续社会价值事业部”。（36氮）
2）滴滴测试首个自营电商业务
滴滴在滴滴出行APP中测试了首个自营电商业务“今日爆款”。（钛媒体）
3）字节跳动入局元宇宙赛道
字节跳动投资UGC创作平台《重启世界》开发商代码乾坤，投资金额近1亿元，入局元宇宙赛道。（竞核）
4）字节跳动成立音乐事业部
敬请参阅末页重要声明及评级说明
16 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
字节跳动在今年已经成立音乐事业部，公司内部共有四个涉及音乐的业务组，分别负责不同类型的音乐业务。（Tech星球）
4.3 教育
1）新东方发布2021年第一季度财报
新东方发布2021年第一季度财报，其中净营收为11.91亿美元，同比增长29.0%；净利润为1.513亿美元，同比增长9.88%。（36氟）
4.4影视
1）奈飞发布2021年第一季度财报
奈飞发布2021年第一季度财报，其中营收为71.63亿美元，同比增长24.2%；净利润为17.07亿美元，同比增长141%。（36氪）
2）优酷获《Sing Again》节目模式中国地区开发、制作权
优酷与Dsicovery达成合作，获得综艺《Sing Again》节目模式在中国地区的开发、制作权。（36氛）
风险提示：
游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
17 / 18 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
分析师与研究助理简介
券，2020年加入华安证券研究所。
行业研究
分析师：姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证研究助理：郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年
传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，
A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无
法给出明确的投资评级。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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本文发布于:2024-09-24 14:32:00，感谢您对本站的认可！
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